Jika kamu seorang investor saham yang tertarik dengan saham undervalued, strategi turnaround mungkin bisa jadi pilihan yang menarik untuk dipelajari. Intinya, strategi ini melibatkan pembelian saham perusahaan yang tengah menghadapi kesulitan keuangan, namun memiliki peluang untuk pulih dan kembali mencatatkan kinerja positif di masa depan.
Bagi investor dengan profil risiko agresif, strategi ini menawarkan kesempatan untuk meraih keuntungan besar ketika perusahaan berhasil bangkit.
Namun, perlu diingat bahwa strategi ini juga membawa risiko tinggi, karena tidak semua perusahaan yang tengah menghadapi masalah keuangan mampu untuk pulih dan bangkit kembali seperti yang diharapkan.
Apa itu Strategi Turnaround?
Secara singkat, strategi turnaround dalam investasi saham adalah upaya pemulihan perusahaan yang sedang menghadapi kesulitan finansial atau bahkan terancam bangkrut.
Dalam hal ini, kamu sebagai investor berfokus pada perusahaan yang harga sahamnya anjlok drastis, namun memiliki peluang untuk bangkit dan pulih di masa depan.
Jika strategi ini berhasil, harga saham perusahaan tersebut dapat melonjak tajam begitu kinerjanya membaik, yang tentunya memberi kamu kesempatan untuk meraih keuntungan besar.
Karakteristik Perusahaan Turnaround
Tidak semua perusahaan yang mengalami penurunan kinerja bisa langsung disebut sebagai perusahaan turnaround. Ada beberapa ciri khas yang perlu diperhatikan sebelum memutuskan untuk membeli saham dari perusahaan yang sedang dalam masa sulit:
1. Tanda-Tanda Pemulihan di Laporan Keuangan
Perusahaan yang sedang mengalami masa sulit mungkin mulai menunjukkan perbaikan dalam laporan keuangan, seperti peningkatan pendapatan, pengurangan utang, atau efisiensi operasional.
Misalnya, jika perusahaan yang sebelumnya merugi mulai mengurangi kerugiannya secara bertahap dari kuartal ke kuartal, itu bisa menjadi sinyal bahwa pemulihan sedang berlangsung.
2. Restrukturisasi Utang
Perusahaan yang menghadapi kesulitan keuangan sering kali melakukan restrukturisasi utang untuk memperbaiki kondisi keuangan. Ini bisa melibatkan penjualan aset yang tidak penting, pemangkasan biaya, atau perundingan ulang dengan kreditur untuk mendapatkan persyaratan utang yang lebih baik.
3. Manajemen Baru
Perubahan dalam tim manajemen dapat menjadi indikator positif bagi investor. Manajemen baru biasanya membawa strategi dan ide segar untuk memulihkan perusahaan.
Jika manajemen baru memiliki rekam jejak yang sukses dalam memimpin perusahaan, ini bisa menjadi tanda bahwa pemulihan mungkin segera terjadi.
4. Inovasi Baru atau Diversifikasi Produk
Perusahaan yang mulai mengembangkan produk baru atau memperluas jangkauan pasar ke segmen yang berbeda dapat meningkatkan peluang pemulihannya.
Inovasi produk atau diversifikasi ini seringkali menjadi strategi penting untuk memperbaiki kinerja keuangan dan memperluas basis pelanggan.
Langkah-langkah seperti ini berpotensi menjadi faktor yang membalikkan kondisi keuangan perusahaan, memberi dampak positif pada pendapatan dan daya saingnya di pasar.
Risiko Strategi Turnaround
Meskipun ada banyak keuntungan yang ditawarkan oleh strategi Turnaround, tetap saja ada beberapa risiko yang harus dipahami. Yaitu sebagai berikut:
1. Risiko Likuidasi
Salah satu risiko terbesar dalam strategi turnaround adalah kemungkinan perusahaan gagal dalam upayanya untuk pulih, yang akhirnya mengarah pada likuidasi atau kebangkrutan.
Jika perusahaan terpaksa dilikuidasi, artinya semua asetnya akan dijual untuk membayar utang, dan sebagai pemegang saham, kamu mungkin akan kehilangan seluruh dana yang telah diinvestasikan.
Meskipun perusahaan tersebut menunjukkan tanda-tanda pemulihan, tidak ada jaminan bahwa proses tersebut akan berhasil. Risiko ini lebih besar pada perusahaan yang memiliki utang tinggi atau masalah struktural yang kompleks.
2. Proses Pemulihan yang Lama
Pemulihan perusahaan dari kondisi krisis atau kebangkrutan bukanlah proses yang cepat. Bahkan jika perusahaan mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan, perubahan positif ini seringkali memerlukan waktu bertahun-tahun untuk dapat terlihat signifikan.
Ini menjadikan investasi di perusahaan turnaround cenderung bersifat jangka panjang.
Para investor harus siap untuk menunggu dan tidak terburu-buru menjual saham hanya karena harga belum menunjukkan kenaikan yang signifikan dalam waktu singkat.
Kesabaran dan ketekunan sangat dibutuhkan dalam menghadapi jangka waktu yang lama ini.
3. Perubahan Regulasi dan Ekonomi
Perusahaan yang sedang dalam proses pemulihan rentan terhadap perubahan regulasi atau kondisi ekonomi yang tidak stabil. Misalnya, jika ada perubahan kebijakan pemerintah atau regulasi baru yang memengaruhi industri tempat perusahaan beroperasi, hal ini dapat menghambat upaya pemulihan.
Dalam industri seperti energi atau keuangan, perubahan peraturan dapat berdampak besar pada model bisnis perusahaan, operasional, dan margin keuntungan.
Ketika pasar atau regulasi berubah secara tiba-tiba, perusahaan yang sedang dalam pemulihan mungkin tidak mampu beradaptasi dengan cepat, yang mengarah pada penurunan nilai saham atau bahkan kegagalan pemulihan.
Strategi Untuk Meminimalkan Risiko dalam Menjalankan Strategi Turnaround
1. Gunakan Analisis Fundamental
Sebelum berinvestasi pada perusahaan yang sedang dalam masa turnaround, penting untuk melakukan analisis fundamental yang mendalam.
Analisis ini meliputi evaluasi kondisi keuangan perusahaan, seperti rasio utang terhadap ekuitas (debt-to-equity ratio), arus kas operasional (operating cash flow), dan laba bersih (net profit).
Indikator-indikator ini dapat memberi gambaran apakah perusahaan memiliki modal yang cukup dan kapasitas untuk mengatasi kesulitan keuangan serta bangkit kembali.
Dengan memahami kondisi fundamental perusahaan, kamu dapat memitigasi risiko dengan lebih baik dan memilih perusahaan yang memiliki peluang terbaik untuk pulih.
2. Diversifikasi Portofolio
Salah satu cara paling efektif untuk mengurangi risiko dalam investasi adalah dengan diversifikasi portofoli. Jangan menaruh semua dana pada satu saham perusahaan turnaround. Alih-alih, sebar investasi kamu ke beberapa perusahaan yang berbeda.
Dengan cara ini, jika salah satu perusahaan gagal bangkit atau tidak memenuhi ekspektasi, kerugian yang kamu alami bisa lebih terkendali.
Diversifikasi juga memberikan kesempatan untuk memperoleh keuntungan dari perusahaan lain yang mungkin berhasil pulih lebih cepat.
3. Memantau Manajemen dan Kebijakan Perusahaan
Perusahaan yang sedang dalam proses turnaround membutuhkan pemantauan yang lebih intensif. Investor harus aktif memonitor keputusan-keputusan manajerial, perubahan kebijakan, dan perkembangan terkini di perusahaan tersebut.
Memahami bagaimana manajemen merespons tantangan yang ada, serta seberapa cepat mereka mengimplementasikan strategi pemulihan, sangat penting dalam menjaga investasi tetap aman.
Secara berkala, lakukan evaluasi terhadap kinerja manajemen dan pastikan perusahaan tetap berada di jalur yang benar dalam upayanya untuk pulih.
4. Memilih Waktu yang Tepat untuk Exit
Setelah perusahaan menunjukkan pemulihan dan harga saham mulai meningkat, sangat penting untuk menentukan waktu yang tepat untuk keluar atau melakukan take profit. Jangan terlalu lama menahan saham jika harga sudah mencapai target yang telah ditetapkan sebelumnya melalui analisis.
Menunggu terlalu lama dapat meningkatkan risiko kembali, terutama jika pemulihan perusahaan masih belum stabil atau ada faktor eksternal yang dapat memengaruhi kinerja saham.
5. Berkonsultasi dengan Perencana Keuangan
Jika kamu merasa kesulitan atau membutuhkan panduan lebih lanjut dalam memilih saham perusahaan turnaround, jangan ragu untuk berkonsultasi dengan perencana keuangan yang tersertifikasi.
Seorang perencana keuangan dapat memberikan insight terkait portofolio investasi kamu, membantu menilai apakah strategi yang dijalankan sudah sesuai dengan kemampuan keuangan dan tujuan investasi jangka panjangmu.
Dengan berkonsultasi, kamu bisa mendapatkan perspektif profesional yang akan memperkecil kemungkinan membuat keputusan yang keliru.
Kesimpulan
Strategi investasi turnaround bisa menjadi pilihan menarik bagi investor yang mencari peluang keuntungan besar dengan risiko yang lebih tinggi. Namun, untuk sukses menjalankan strategi ini, kamu perlu melakukan beberapa langkah penting.
Pertama, lakukan analisis fundamental yang mendalam untuk memahami kondisi keuangan perusahaan dan pastikan perusahaan memiliki potensi untuk bangkit. Kedua, diversifikasi portofolio untuk mengurangi risiko kerugian total.
Ketiga, terus memantau kebijakan manajemen dan perkembangan perusahaan untuk memastikan pemulihan berjalan dengan baik.
Selain itu, memilih waktu yang tepat untuk keluar atau take profit sangat penting untuk mengamankan keuntungan, dan berkonsultasi dengan perencana keuangan bisa membantu menyusun strategi investasi yang lebih matang.
Dengan pendekatan yang hati-hati dan penuh pertimbangan, strategi turnaround dapat memberikan hasil yang menguntungkan meskipun memiliki risiko yang tidak kecil.
Reviewed by Dita Khafifah
on
November 15, 2024
Rating:
Tidak ada komentar: